استراتيجيات تحوط تداول الأسهم

استراتيجيات التحوط العملية وبأسعار معقولة.

التحوط هو ممارسة شراء وعقد الأوراق المالية للحد من مخاطر المحفظة. وتهدف هذه الأوراق المالية إلى التحرك في اتجاه مختلف عن بقية المحفظة. وهم يميلون إلى التقدير عندما تنخفض الاستثمارات الأخرى. وهناك خيار وضع على الأسهم أو مؤشر هو أداة التحوط الكلاسيكية.

عند القيام بذلك بشكل صحيح، فإن التحوط يقلل بشكل كبير من عدم اليقين ومقدار رأس المال المعرض للخطر في الاستثمار، دون الحد بشكل كبير من معدل العائد المحتمل.

كيف يتم ذلك.

التحوط قد يبدو وكأنه نهج حذر للاستثمار، متجهة إلى توفير عوائد السوق الفرعية. ولكن هذه الاستراتيجية غالبا ما تستخدم من قبل المستثمرين الأكثر عدوانية. من خلال الحد من المخاطر في جزء من محفظة، يمكن للمستثمر في كثير من الأحيان على تحمل المزيد من المخاطر في مكان آخر، وزيادة له أو لها مطلقة العوائد في حين وضع رأس المال أقل عرضة للخطر في كل استثمار على حدة.

ويستخدم التحوط أيضا للمساعدة على ضمان قدرة المستثمرين على الوفاء بالتزامات السداد المستقبلية. على سبيل المثال، إذا تم إجراء استثمار بأموال مقترضة، يجب أن يتم التحوط للتأكد من إمكانية سداد الدين. أو إذا كان لصندوق التقاعد التزامات مستقبلية، فإنه مسؤول فقط عن تغطية المحفظة مقابل الخسائر الكارثية. (انظر أيضا: دليل المبتدئين للتحوط.)

المخاطر السلبية.

إن تسعير أدوات التحوط يرتبط بمخاطر االنخفاض المحتملة في األوراق المالية. وكقاعدة عامة، كلما زاد خطر الهبوط الذي يسعى مشتري التحوط إلى نقله إلى البائع، كلما زادت تكلفة التحوط.

إن المخاطر السلبية، وبالتالي تسعير الخيارات، هي في المقام الأول وظيفة من الوقت والتقلب. والسبب المنطقي هو أنه إذا كان الأمن قادرا على تحركات سعرية كبيرة على أساس يومي، فإن خيار ذلك الأمن الذي ينتهي أسابيع أو شهور أو سنوات في المستقبل سيكون محفوفا بالمخاطر بدرجة كبيرة، وبالتالي فهو مكلف.

من ناحية أخرى، إذا كان الأمن مستقرا نسبيا على أساس يومي، هناك خطر الهبوط أقل، والخيار سيكون أقل تكلفة. ولهذا السبب تستخدم األوراق المالية المترابطة أحيانا للتحوط. إذا كان أحد أسهم رأس المال الصغير متقلبا جدا للتحوط بشكل معقول، يمكن للمستثمر التحوط مع مؤشر راسل 2000، وهو مؤشر رأس مال صغير، بدلا من ذلك.

يمثل سعر إضراب خيار الشراء مقدار المخاطر التي يتحملها البائع. الخيارات مع ارتفاع أسعار الإضراب هي أكثر تكلفة، ولكن أيضا توفير المزيد من حماية الأسعار. وبطبيعة الحال، في مرحلة ما، وشراء حماية إضافية لم تعد فعالة من حيث التكلفة.

من الناحية النظرية، فإن التحوط بأسعار ممتازة، مثل خيار وضع، سيكون صفقة صفقة. إن سعر شراء خيار الشراء سيكون مساويا تماما لمخاطر الهبوط المتوقعة للأمن الأساسي. ومع ذلك، إذا كان الأمر كذلك، لن يكون هناك سبب يذكر لعدم التحوط من أي استثمار.

نظرية التسعير والتطبيق.

وبطبيعة الحال، فإن السوق هو في أي مكان بالقرب من كفاءة ودقيقة أو سخية. في معظم الوقت وبالنسبة لمعظم الأوراق المالية، ووضع الخيارات هي انخفاض قيمة الأوراق المالية مع متوسط ​​الدفعات السلبية. هناك ثلاثة عوامل في العمل هنا:

تقلب قسط - كقاعدة عامة، التقلبات الضمنية عادة ما تكون أعلى من التقلبات المحققة لمعظم الأوراق المالية، في معظم الأحيان. لماذا يحدث هذا لا يزال مفتوحا للنقاش، ولكن النتيجة هي أن المستثمرين دفع أكثر من اللازم لحماية الهبوط. مؤشر الانجراف - مؤشرات الأسهم وأسعار الأسهم المرتبطة لديها ميل للتحرك صعودا مع مرور الوقت. هذه الزيادة التدريجية في قيمة الأمن الكامنة تؤدي إلى انخفاض في قيمة وضع ذات الصلة. تضاؤل ​​الوقت - مثل جميع المواقف خيار طويل، كل يوم أن خيار يقترب من انتهاء الصلاحية، فإنه يفقد بعض قيمته. ويزيد معدل الانحلال كلما انخفض الوقت المتبقي على الخيار.

ونظرا لأن العائد المتوقع لخيار ما هو أقل من التكلفة، فإن التحدي الذي يواجه المستثمرين هو شراء أكبر قدر ممكن من الحماية. ويعني ذلك عموما أن الشراء يضع أسعارا أقل من الإضراب ويفترض أن المخاطر الأمنية الهبوطية الأولية.

انتشار التحوط.

غالبا ما يكون المستثمرون في المؤشر أكثر اهتماما بالتحوط ضد انخفاض الأسعار المعتدل من الانخفاضات الحادة، حيث أن هذا النوع من انخفاض الأسعار لا يمكن التنبؤ به على حد سواء، وهو أمر شائع نسبيا. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، والدب وضعت انتشار يمكن أن يكون حلا فعالا من حيث التكلفة. (انظر أيضا: خيارات انتشار الاستراتيجيات.)

وفي حالة انتشار الدببة، يشتري المستثمر سعر شراء أعلى ثم يبيع سعرا واحدا بسعر أقل بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية. لاحظ أن هذا لا يوفر سوى حماية محدودة، حيث أن الحد الأقصى لدفع الأرباح هو الفرق بين سعري المخالفة. ومع ذلك، غالبا ما تكون هذه الحماية كافية للتعامل مع الانكماش معتدل إلى معتدل.

طريقة أخرى للحصول على أكبر قيمة من التحوط هو شراء أطول خيار متاح المتاحة. خيار وضع ستة أشهر هو عموما لا ضعف سعر خيار لمدة ثلاثة أشهر - وفرق السعر هو فقط حوالي 50٪. عند شراء أي خيار، فإن التكلفة الحدية لكل شهر إضافي أقل من آخر.

تمديد الوقت ووضع المتداول.

الخيارات المتاحة على إوم، تداول عند 78.20. إوم هو إتسيل تعقب إتسيل 2000.

في المثال أعلاه، الخيار الأكثر تكلفة للمستثمر طويل الأجل أيضا يوفر له أو لها مع حماية أقل تكلفة في اليوم الواحد.

وهذا يعني أيضا أن خيارات يمكن تمديدها جدا تكلفة فعالة. إذا كان للمستثمر خيار وضعه لمدة ستة أشهر على ضمان مع سعر إضراب معين، فيمكن بيعه والاستعاضة عنه بخيار مدته 12 شهرا في نفس الإضراب. ويمكن القيام بذلك مرارا وتكرارا. وتسمى هذه الممارسة المتداول وضع الخيار إلى الأمام.

من خلال المتداول وضع الخيار إلى الأمام والحفاظ على سعر الإضراب على مقربة من، ولكن لا يزال إلى حد ما أدناه، وسعر السوق، يمكن للمستثمر الحفاظ على التحوط لسنوات عديدة. وهذا مفيد جدا بالاقتران مع الاستثمارات المحفزة بالمخاطر مثل العقود الآجلة للمؤشرات أو مراكز الأسهم الاصطناعية.

التقويم ينتشر.

انخفاض تكلفة إضافة أشهر إضافية إلى خيار وضع أيضا يخلق فرصة لاستخدام التقويم ينتشر لوضع التحوط رخيصة في مكان في تاريخ لاحق. يتم إنشاء فروق التقويم عن طريق شراء خيار طويل الأجل وضع وبيع خيار وضع على المدى القصير بنفس سعر الإضراب.

شراء 100 سهم من إنتك على الهامش @ $ 24.50 بيع عقد خيار واحد وضع (100 سهم) @ 25 تنتهي في 180 يوما ل $ 1.90 شراء واحد خيار الخيار وضعت (100 سهم) @ 25 تنتهي في 540 يوما ل 3.20 $.

في هذا المثال، يأمل المستثمر أن سعر سهم إنتل سوف نقدر، وأن خيار وضع قصير سوف تنتهي بلا قيمة في 180 يوما، وترك الخيار وضع طويلة في مكان كتحوط لمدة 360 يوما القادمة.

الخطر هو أن الخطر السلبي للمستثمر لم يتغير في الوقت الراهن، وإذا انخفض سعر السهم بشكل ملحوظ في الأشهر القليلة المقبلة، قد يواجه المستثمر بعض القرارات الصعبة. هل ينبغي أن يمارسوا وقتا طويلا ويفقدون قيمته الزمنية المتبقية؟ أو هل يجب على المستثمر أن يعاود وضع المخاطرة القصيرة والمخاطرة بربط المزيد من المال في وضع خاسر؟

في الظروف المواتية، يمكن أن يؤدي الجدول الزمني انتشارها إلى التحوط رخيصة على المدى الطويل التي يمكن بعد ذلك يتم التراجع إلى أجل غير مسمى. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى التفكير من خلال السيناريوهات بعناية فائقة لضمان أنهم لا يعرضون عن غير قصد مخاطر جديدة في محافظهم الاستثمارية.

الخط السفلي.

ويمكن النظر إلى التحوط على أنه نقل مخاطر غير مقبولة من مدير محفظة إلى شركة تأمين. وهذا يجعل العملية نهجا من خطوتين. أولا، تحديد مستوى الخطر المقبول. ثم، تحديد المعاملات التي يمكن أن تكلفة نقل هذه المخاطر على نحو فعال.

وكقاعدة عامة، توفر خيارات الشراء على المدى الطويل مع سعر إضراب أقل أفضل قيمة تحوطية. فهي باهظة الثمن في البداية، ولكن تكلفتها في كل يوم سوق يمكن أن تكون منخفضة جدا، مما يجعلها مفيدة للاستثمارات طويلة الأجل. هذه الخيارات طويلة الأجل وضعت يمكن أن تنتقل إلى الأمام في وقت لاحق انتزاع وأسعار الإضراب أعلى، وضمان أن التحوط المناسب هو دائما في مكانها.

بعض الاستثمارات أسهل بكثير للتحوط من غيرها. وعادة ما تكون الاستثمارات مثل المؤشرات العامة أرخص بكثير من التحوط من الأسهم الفردية. انخفاض التقلبات يجعل خيارات وضع أقل تكلفة، وسيولة عالية يجعل المعاملات انتشار ممكن.

ولكن في حين أن التحوط يمكن أن يساعد في القضاء على خطر انخفاض الأسعار المفاجئ، فإنه لا يفعل شيئا لمنع الأداء الضعيف على المدى الطويل. وينبغي اعتباره مكملا، بدلا من أن يكون بديلا، لتقنيات إدارة المحافظ الأخرى مثل التنويع وإعادة التوازن والتحليل الأمني ​​الانتقائي والاختيار.

هنا أفضل طريقة للتحوط الأسهم: خبير الخيارات.

وقد شهدت الأسهم ارتفاعا كبيرا خلال الشهر ونصف الشهر الماضي، مما أدى إلى وصول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوياته في يوم الأربعاء.

ديف> div. group> p: فيرست-تشيلد ">

ولكن قد يكون الوقت قد حان للتحوط لبعض هذه المكاسب الأخيرة، وتقترح استراتيجية التحوط كبيرة نفسها في سوق الخيارات، وفقا لرئيس سوسكهانا لاستراتيجية المشتقات ستاسي جيلبرت.

ويقر جيلبرت أنه في فترات الهدوء بالنسبة للأسواق، مثل الوقت الحاضر، غالبا ما تؤدي المخزونات أداء جيدا. لكنها تحذر من أن سرعة الارتداد الأخير تجعل المستويات الحالية أكثر هشاشة.

وقال جيلبرت يوم الثلاثاء فى "امة التجارة" فى شبكة // ان بى سى //: "نادرا جدا ما ننظر الى مكان حيث احتشدنا حوالى 12 فى المائة منذ ادنى مستوياته، لذا اعتقد انه من الممكن ان تبحث عن الحماية".

اقرأ المزيد أوقات هادئة للأسهم تميل إلى النهاية مع قطرات كبيرة.

ومع ذلك، تحذر من أن الاستراتيجية التقليدية لشراء خيار وضع (أداة تمنح صاحبها الحق في بيع الأسهم الأساسية أو مؤشر على مستوى معين خلال فترة زمنية معينة) مع سعر الإضراب 5 في المئة أقل من المستويات الحالية ليست فكرة رائعة الآن. وذلك لأن تلك الخيارات الخاصة مكلفة بشكل غير عادي.

وبدلا من ذلك، توصي بشراء سعر أغلى بسعر 2.5٪ أدنى من المستويات الحالية، وتعوض التكلفة عن طريق شراء سعر إضراب بنسبة 10٪ أقل من الأسعار الحالية. جزء من الأساس المنطقي هو أن 10 في المئة خارج المال يضع تباع في مثل هذا المخطط يتداول بسعر مرتفع بالنسبة للتاريخ الحديث.

في يوم الأربعاء، فإن مثل هذه الاستراتيجية باستخدام خيارات يونيو من شأنه أن يكلف أكثر قليلا من 1 في المئة من مستوى S & P 500 و سوف تسفر عن أرباح مرة واحدة انخفض S & P 500 أقل من 1،990، تقريبا. ومن ثم سيوفر الحماية على طول الطريق وصولا إلى مستوى 1،860 - أي 50 نقطة فقط حيث قاع مؤشر S & أمب؛ P في منتصف فبراير.

الأوراق المالية ذات الصلة.

تجارة الأمة.

إن الارتفاع المفاجئ والشديد في أسهم كاتربيلر لديه مراقب سوق واحد يشكك في متانة عمله.

ولا يزال البعض يدعو المجموعة إلى شراء قبل عدد كبير من الأرباح الرئيسية الأخرى.

إن المنافسة الشرسة والتسعير المتضخم هي التحديات التي تواجه شركة آبل، كما يقول بوريس سكلوسبيرغ من إدارة الأصول في بنك الكويت الوطني.

تصدر شركة تشيبماكر إنتل الأرباح يوم الخميس، والتي لديها تود جوردون تراهن على اختراق للسهم.

المزيد من تجارة الأمة.

جيف سوت، كبير استراتيجيي الاستثمار مع ريموند جيمس، يناقش حالة السوق والاقتصاد مع بريان سوليفان.

S & P 500 و ناسداك تندرجان كقيادة مالية.

هل يمكن أن يكون توم برادي مؤشر سوق الأسهم أفضل من أسعار الفائدة والاقتصاد والأرباح؟

الصفقات لمشاهدة.

وتقول جينا سانشيز من شانتيكو جلوبال إن الهجوم الكوري الشمالي، الذي يجب أن يحدث، ليس من المرجح أن يسبب تأثيرا كبيرا على المدى الطويل في السوق.

بوريس سكلوسبيرغ من بك إدارة الأصول يقول تقرير إيسم غير التصنيع هو المفتاح لمشاهدة البيانات الوظائف الصادرة يوم الجمعة.

تشاد مورغانلاندر من واشنطن كروسينغ أدفيسورس يراقب الدولار هذا الأسبوع ويتوقع أنها ستبدأ في تعزيز التوجه إلى النصف الثاني من العام.

تاجر بيوس.

ستاسي جيلبرت هو رئيس استراتيجية المشتقات في سوسكيهانا.

العضو المنتدب، أسغ أناليتيكش.

المدير الإداري، رئيس التحليل الفني، إيفركور إيسي.

تداول الأمة هو برنامج الأخبار المالية الوسائط المتعددة التي تبين المستثمرين والتجار كيفية استخدام الأخبار من اليوم لصالحها. هذا هو المكان الذي يجتمع فيه خبراء من مختلف أنحاء العالم المالي - بما في ذلك خبراء الاقتصاد الكلي، والمحللون الفنيون، وأصحاب المخزون، والتجار الذين يتخصصون في الخيارات والعملات والدخل الثابت - لإيجاد أفضل السبل للاستفادة من التطورات الأخيرة في السوق. الأمة التجارية: حيث تصبح العناوين الرئيسية الفرص.

بريان سوليفان.

بريان سوليفان هو المشارك في مرساة نبك "غداء الطاقة" (M-F، 1 PM-3PM إت)، واحدة من أطول برامج الشبكة، فضلا عن المضيف لبرنامج الاستثمار اليومي "تجارة الأمة". وهو أيضا ضيف متكرر على مسنبك "جو الصباح" وغيرها من خصائص نبك.

دليل المبتدئين للتحوط.

على الرغم من أنه يبدو وكأنه شيء يجري ممارسته من قبل الحدائق الخاصة بك، هاجس الجار، التحوط هو ممارسة يجب أن يعرف كل مستثمر. ولا یوجد أي حجة بأن حمایة المحفظة غالبا ما تکون بنفس القدر من الأھمیة مثل تقدیر المحفظة. مثل هاجس جارك، ومع ذلك، يتم الحديث عن التحوط أكثر مما هو موضح، مما يجعلها تبدو كما لو أنها تنتمي فقط إلى العوالم المالية الباطنية. حسنا، حتى لو كنت مبتدئا، يمكنك معرفة ما التحوط هو، وكيف يعمل وما التقنيات التي يستخدمها المستثمرون والشركات لحماية أنفسهم.

ما هو التحوط؟

أفضل طريقة لفهم التحوط هو التفكير في ذلك كتأمين. عندما يقرر الناس التحوط، هم تأمين أنفسهم ضد حدث سلبي. هذا لا يمنع حدوث حدث سلبي، ولكن إذا حدث ذلك وكنت محوط بشكل صحيح، يتم تقليل تأثير الحدث. لذلك، التحوط يحدث في كل مكان تقريبا، ونحن نرى ذلك كل يوم. علی سبیل المثال، إذا کنت تشتري تأمین المنزل، فإنك تقوم بالتحوط ضد الحرائق أو العطل أو غیرھا من الکوارث غیر المتوقعة.

يستخدم مدراء المحافظات والمستثمرين الأفراد والشركات تقنيات التحوط للحد من تعرضهم لمخاطر مختلفة. غير أن التحوط في الأسواق المالية يصبح أكثر تعقيدا من مجرد دفع رسوم لشركة التأمين كل سنة. إن التحوط ضد مخاطر االستثمار يعني االستخدام االستراتيجي لألدوات في السوق لتعويض مخاطر أي تحركات سلبية في األسعار. وبعبارة أخرى، يقوم المستثمرون بتحوط استثمار واحد عن طريق إجراء استثمار آخر.

من الناحية الفنية، للتحوط سوف تستثمر في اثنين من الأوراق المالية مع علاقات سلبية. وبطبيعة الحال، لا شيء في هذا العالم هو حر، لذلك لا يزال لديك لدفع ثمن هذا النوع من التأمين بشكل أو بآخر.

على الرغم من أن البعض منا قد يتخيل عن عالم حيث إمكانات الربح لا حدود لها ولكن أيضا خالية من المخاطر، والتحوط لا يمكن أن تساعدنا على الهروب من الواقع الثابت للمخاطر العائد العائد. إن الحد من المخاطر سيعني دائما انخفاضا في الأرباح المحتملة. لذلك، التحوط، في معظمها، هو تقنية لا يمكنك من خلالها كسب المال ولكن من خلالها يمكنك تقليل الخسارة المحتملة. إذا كان الاستثمار الذي تحوط ضده يجعل المال، سوف يكون لديك عادة خفض الربح الذي كان يمكن أن يكون، وإذا كان الاستثمار يفقد المال، التحوط الخاص بك، إذا نجحت، سوف يقلل من هذه الخسارة.

كيف تحوط المستثمرين؟

وتشمل تقنيات التحوط عموما استخدام الأدوات المالية المعقدة المعروفة باسم المشتقات، وهما الأكثر شيوعا من الخيارات والعقود الآجلة. نحن لن ندخل في نيتي-غريتي لوصف كيف تعمل هذه الأدوات، ولكن في الوقت الراهن فقط نأخذ في الاعتبار أنه مع هذه الصكوك يمكنك وضع استراتيجيات التداول حيث يتم تعويض خسارة في استثمار واحد من خلال الربح في مشتق.

[التجار الفنيون غالبا ما تحوط مواقفهم مع خيارات للحد من المخاطر أو تعزيز العائدات. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن التحليل الفني وكيفية التعرف على فرص التداول المربحة، بالطبع إنفستوبيديا الأكاديمية التحليل الفني هو بداية ممتازة. ]

دعونا نرى كيف يعمل هذا مع مثال. لنفترض أنك تملك أسهم شركة تيكيلا كوري (تيكر: كتك). على الرغم من أنك تعتقد في هذه الشركة على المدى الطويل، كنت قلقا قليلا حول بعض الخسائر على المدى القصير في صناعة التكيلا. لحماية نفسك من الانخفاض في كتك يمكنك شراء خيار وضع (مشتق) على الشركة، والتي تعطيك الحق في بيع كتك بسعر محدد (سعر الإضراب). وتعرف هذه الاستراتيجية باسم وضع الزواج. إذا هبط سعر السهم الخاص بك إلى ما دون سعر الإضراب، سيتم تعويض هذه الخسائر بمكاسب في خيار الشراء. (لمزيد من المعلومات، انظر هذه المقالة على يضع متزوج أو هذه الخيارات أساسيات البرنامج التعليمي.)

مثال التحوط الكلاسيكي الآخر ينطوي على شركة تعتمد على سلعة معينة. لنفترض أن شركة "تيكيلا" الكورية تشعر بالقلق إزاء تقلبات أسعار الصبار، وهو النبات المستخدم في صنع التكيلا. وستكون الشركة في مأزق عميق إذا كان سعر أغاف كان إلى الارتفاع، والتي من شأنها أن تأكل بشدة في هوامش الربح. ولحماية (التحوط) من عدم اليقين من أسعار العجاف، يمكن أن تدخل شركة كتك في عقد آجلة (أو ابن عمها الأقل تنظيما، العقد الآجل)، والذي يسمح للشركة بشراء العجينة بسعر محدد في تاريخ محدد في المستقبل . الآن لجنة مكافحة الإرهاب يمكن أن الميزانية دون الحاجة إلى القلق حول السلع المتقلبة.

إذا ارتفعت الصخور فوق السعر المحدد من قبل العقود الآجلة، فإن التحوط سوف تكون قد سددت لأن كتك ستوفر المال عن طريق دفع السعر الأدنى. ومع ذلك، إذا انخفض السعر، فإن لجنة مكافحة الإرهاب لا تزال ملزمة بدفع الثمن في العقد وكان في الواقع أفضل حالا لا التحوط.

نضع في اعتبارنا أنه نظرا لأن هناك الكثير من أنواع مختلفة من الخيارات والعقود الآجلة يمكن للمستثمر التحوط ضد أي شيء تقريبا، سواء الأسهم، سعر السلع الأساسية، ومعدل الفائدة والعملة - يمكن للمستثمرين حتى التحوط ضد الطقس.

الجانب السلبي.

كل تغطية لها تكلفة، لذلك قبل أن تقرر استخدام التحوط، يجب أن تسأل نفسك إذا كانت الفوائد الواردة من ذلك يبرر النفقات. تذكر، والهدف من التحوط ليس لكسب المال ولكن للحماية من الخسائر. لا يمكن تجنب تكلفة التحوط - سواء كانت تكلفة خيار أو خسارة أرباح من جانب خاطئ من العقود الآجلة. هذا هو الثمن لديك لدفع لتجنب عدم اليقين.

لقد قمنا بمقارنة التحوط مقابل التأمين، ولكن يجب أن نؤكد أن التأمين هو أكثر دقة بكثير من التحوط. مع التأمين، يتم تعويضك تماما عن فقدان الخاص بك (عادة ناقص خصم). التحوط محفظة ليست العلوم الكمال والأشياء يمكن أن تسوء. على الرغم من أن مديري المخاطر دائما تهدف إلى التحوط المثالي، فإنه من الصعب تحقيقه عمليا.

ما التحوط يعني لك.

إن غالبية المستثمرين لن يتاجروا أبدا بعقد مشتق في حياتهم. في الواقع، يتجاهل معظم المستثمرين الذين يملكون شراء أو شراء تذبذب على المدى القصير تماما. بالنسبة للمستثمرين، هناك القليل من االنخراط في التحوط ألنهم يسمحون باستثماراتهم في النمو مع السوق بشكل عام. فلماذا تعلم عن التحوط؟

حتى لو كنت أبدا التحوط للمحفظة الخاصة بك يجب أن نفهم كيف يعمل لأن العديد من الشركات الكبيرة والصناديق الاستثمارية التحوط في شكل ما. فعلى سبيل المثال، قد تقوم شركات النفط بالتحوط من سعر النفط في حين أن صندوقا مشتركا دوليا قد يحمي من التقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية. إن فهم التحوط سوف يساعدك على فهم وتحليل هذه الاستثمارات.

الخط السفلي.

وتمثل المخاطر عنصرا أساسيا غير مستقر في الاستثمار. وبصرف النظر عن نوع المستثمر الذي يهدف إلى تحقيقه، فإن وجود معرفة أساسية باستراتيجيات التحوط سيؤدي إلى زيادة الوعي بكيفية عمل المستثمرين والشركات لحماية أنفسهم. سواء قررت أو لم تقرر البدء في ممارسة الاستخدامات المعقدة للمشتقات، والتعلم عن كيفية عمل التحوط يساعد على تعزيز فهمك للسوق، والتي سوف تساعد دائما كنت مستثمر أفضل.

كيفية تحوط المحفظة الخاصة بك.

تعرف على المخاطر والفوائد والاستراتيجيات المتعلقة بتحوط المحفظة، وهو تكتيك قد يساعد في تقليل مخاطر تحركات الأسعار السلبية.

كيفية التحوط محفظتك.

التحوط هو استراتيجية مصممة للحد من مخاطر تحركات الأسعار السلبية لأصل معين. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في التحوط وضع الأسهم طويلة يمكنك شراء خيار وضع أو إنشاء طوق على هذا المخزون.

كل من هذه الاستراتيجيات يمكن أن تكون فعالة عند التعامل مع موقف الأسهم واحد، ولكن ماذا لو كنت تحاول الحد من مخاطر محفظة بأكملها؟ تتكون محفظة متنوعة بشكل عام من فئات متعددة من الأصول مع العديد من المناصب. ومن المرجح أن يكون استخدام أي من األساليب المذكورة أعاله في كل مركز أسهم في محفظة ما باهظ التكلفة.

وثمة بديل آخر يتمثل في تصفية جزء من حيازات الأسهم الخاصة بك، مما يمكن أن يقابل جزئيا تأثير تراجع سوق الأسهم. ومع ذلك، فإن معظم المستثمرين على المدى الطويل ليسوا مرتاحين للتحرك داخل وخارج مراكز الأسهم، إما بسبب العواقب الضريبية المحتملة أو لأنهم يريدون تجنب الاضطرار إلى وقت إعادة دخولهم.

ما هي البدائل الأخرى المتاحة للمستثمرين المهتمين بتحوط محفظة؟ هنا، سوف ننظر إلى طريقة فعالة من حيث التكلفة للتحوط محفظة كاملة باستخدام S & أمب؛ P 500® مؤشر ($ سبس) وضع الخيارات.

التحوط ليس للجميع.

تعتبر تغطية المحفظة موضوعا متوسطا إلى متقدم، لذا يجب على المستثمرين الذين يدرسون هذه الإستراتيجية أن يكون لديهم خبرة باستخدام الخيارات وأن يكونوا على دراية بالمقايضات التي تنطوي عليها. العديد من المستثمرين لديهم أفق طويل الأجل ومحاولة تجاهل تقلبات السوق على المدى القصير. ومع ذلك، قد يكون التحوط منطقيا للمستثمرين التكتيكيين مع آفاق قصيرة الأجل، أو أولئك الذين لديهم قناعة راسخة بأن تصحيحا كبيرا في السوق قد يحدث في المستقبل غير البعيد. تم تصميم إستراتيجية التحوط للمحفظة للحد من تأثير هذا التصحيح، في حال حدوث ذلك.

كيف يمكنني تحديد التحوط؟

الفعالية والتكلفة هما أهم اعتبارات عند وضع التحوط.

يعتبر التحوط فعالا إذا تم الحفاظ على قيمة األصل إلى حد كبير عندما تتعرض لحركات أسعار عكسية. هنا، نحاول تغطية جزء الأسهم من محفظتنا مقابل بيع السوق. لذلك، يجب أن يقدر التحوط بالقيمة بما يكفي لتعويض االستهالك في قيمة المحفظة خالل انخفاض السوق. ومن الناحية المثالية، يحافظ التحوط على قيمة المحفظة بغض النظر عن شدة البيع.

كم كنت على استعداد لدفع لتغطية التحوط الخاص بك كامل محفظة لفترة معينة من الزمن؟ ربما تعتمد الإجابة على اعتقادك باحتمال حدوث تصحيح كبير في السوق. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد بقوة أن سوق الأسهم سوف تنخفض في أي مكان من 5-8٪ خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، فإن استراتيجية التحوط الفعالة التي تكلف أقل من 5٪ قد تستحق النظر.

إذا كان لديك محفظة أسهم متنوعة بشكل جيد، فإن S & أمب؛ P 500 ($ سبس) وضع الخيارات قد يكون خيارا جيدا. وبالإضافة إلى ذلك، تعتبر الخيارات في مؤشر S & P 500 "1256 عقدا" بموجب القانون الضريبي وتقدم المزايا التالية:

المعاملة الضريبية المواتية: العديد من خيارات المؤشرات العريضة القاعدة مؤهلة للحصول على 60٪ على المدى الطويل / 40٪ من المكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل. ومن بين الخيارات الأخرى المؤهلة على نطاق واسع والمؤهلة للتأهل تلك التي تراكب على مؤشر داو جونز الصناعي (دجي جونز إندستريال)، ومؤشر راسل 2000 (روت)، وناسداك 100 ($ ندكس). التسوية النقدية: جميع خيارات الفهرس يتم تسويتها نقدا، مما يجعل من السهل إدارة الموقف عند انتهاء الصلاحية. الرافعة المالية: $ سبس وضع خيارات لها مضاعف 100 الذي يوفر القدرة على تعويض انخفاض كبير في محفظة لتكلفة مقدما صغيرة نسبيا. 1.

من أجل وضع تحوط حقيقي على محفظة فردية قد يكون من الصعب، إن لم يكن من المستحيل، العثور على منتج مالي واحد مرتبط تماما بمحفظتك. في المثال التالي، نفترض أن جزء الأسهم من المحفظة لديه ثابت 1.0 بيتا إلى مؤشر S & P 500. وبطبيعة الحال، سوف تختلف العلاقة بين المحافظ الفردية.

الآن دعونا نرى كيف يمكن وضع التحوط للعمل.

محفظة التحوط في العمل.

كنت تملك محفظة 1،000،000 $ مع ارتفاع تركيز الأسهم. جزء الأسهم من المحفظة هو جيد التنويع ويرتبط ارتباطا وثيقا S & P 500 (بمعنى بيتا هو.

1.0)، ولكن بيتا من مجموع محفظة الخاص بك هو 0.80 أن تأخذ في الاعتبار الأصول الأخرى في محفظتك، مثل الدخل الثابت. وهذا يعني أنه عندما تنخفض قيمة مؤشر S & أمب؛ P 500 بنسبة 1٪، ستنخفض قيمة محفظتك الإجمالية بنسبة 0.80٪ (بافتراض أن الجزء غير المتعلق بحقوق الملكية من محفظتك لا يزال كما هو وظل معامل بيتا 0.80 ثابتا طوال هذا المثال ). تشعر بالقلق من احتمال أن يتم بيع S & P 500 بشكل كبير خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. كنت على استعداد لانفاق 3٪ من إجمالي قيمة المحفظة (أو 30،000 $) للتحوط محفظتك لمدة ثلاثة أشهر. سبس حاليا في 1407 و فيكس (متوسط ​​التقلب الضمني للخيارات سبس) هو حاليا في 17. تكلفة واحدة سبس 1405 الخيار الذي تنتهي في ثلاثة أشهر هو 5000 $ ($ 50 يسأل السعر).

على سبيل المثال، نحن نستخدم سعر الإضراب في السوق للحصول على حماية فورية من الهبوط في حالة البيع. يتم استخدام 3٪ أو 30.000 $ المخصصة لهذه الاستراتيجية التحوطية لشراء ما مجموعه ستة سبس 1405 الإضراب خيارات الخيارات:

$ 50.00 (اسأل) × 6 (عدد العقود) × 100 (مضاعف الخيار) = 30،000 دولار (باستثناء العمولات)

ويوضح الجدول أدناه كيفية تأثر قيمة المحفظة استنادا إلى أداء سبس عند انتهاء فترة الثلاثة أشهر سبس.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية. ال يوجد أي تغيير في قيمة الموجودات األخرى في المحفظة. تمثل البيانات القيمة عند انتهاء الصلاحية.

دعونا نمشي من خلال الحسابات للمثيل الذي S & أمب؛ P ينخفض ​​5٪ (أبرز باللون الأزرق في الجدول):

نسبة التغير في المحفظة = -4٪. ويأخذ هذا الرقم في الاعتبار بيتا 0.80 من المحفظة (5٪ x 0.80 = 4٪). سبس فالو = 1336.65. هذا هو انخفاض بنسبة 5٪ من القيمة الأولية (1407 x 0.95). قيمة ستة سبس 1405 يضع = 41،010 $. هذه هي قيمة يضع عند انتهاء (1405-1336.65 × 6 × 100). قيمة المحفظة = 931،200 دولار. وهذا هو انخفاض بنسبة 4٪ (عند أخذ 0.80 بيتا في الاعتبار) من قيمة المحفظة الأولية البالغة 970،000 دولار (مع أخذ تكلفة التحوط في الاعتبار) (970،000 x 0.96). قيمة محفظة مع سبس يضع = 972،210 $. هذا هو قيمة 6 سبس 1405 يضع بالإضافة إلى قيمة محفظة الأسهم (41،010 $ + 931،200 $). نسبة التغير في محفظة التحوط = -2.78٪. ويمثل ذلك النسبة المئوية للتغير في إجمالي الحافظة من القيمة الأولية البالغة 000 000 1 دولار (000 000 1 دولار - 972،210 = 27،790 دولار / 000 000 1 دولار).

وكما ترون، كانت استراتيجية التحوط هذه فعالة للغاية، حيث تم الحفاظ على قيمة المحفظة في جميع السيناريوهات. لم تخسر المحفظة أبدا أكثر من 3٪ التي خصصناها لتغطية تكلفة التحوط.

كيف اخترت مبلغ التحوط؟

من المهم أن نفهم أنني لم أختار بشكل تعسفي تحوطا يمثل 3٪ من قيمة المحفظة. بعد إجراء بعض البحوث، قررت أن تكلفة 3٪ تمثل الحد األدنى الذي يمكن إنفاقه من أجل الحفاظ على قيمة المحفظة ناقصا تكلفة التحوط) استنادا إلى االفتراضات المذكورة أعاله (. على سبيل المثال، إذا كنت قد خصصت 1٪ فقط من قيمة المحفظة وانخفضت سبس بنسبة 0-20٪، فإن قيمة المحفظة ستنخفض بنسبة 1-15٪. لذلك، 1٪ ببساطة لا توفر التحوط الكافي.

كيف يؤثر فيكس على التحوط؟

في الوقت الذي حصلت على سعر الطلب $ 50 على سبس وضع الخيارات، وكان فيكس في 17. يمثل فيكس متوسط ​​التقلب الضمني للخيارات سبس. إذا كان فيكس أعلى من 17، فإن خيارات ثلاثة أشهر في المال ستكون أكثر تكلفة وستكلف استراتيجية التحوط المكافئة لك أكثر من 3٪. بطبيعة الحال، إذا كان فيكس أقل من 17 يمكنك إنشاء التحوط المكافئ لأقل من 3٪.

ماذا لو كانت التكلفة مصدر قلق؟

إذا كنت تشعر أن 3٪ من القيمة الإجمالية للمحفظة الخاصة بك هو ببساطة الكثير من الانفاق على استراتيجية التحوط، قد ترغب في النظر في بيع المكالمات المشمولة على بعض من حقوق الملكية الفردية في محفظتك للمساعدة في تعويض التكلفة. لأننا شراء يضع على مؤشر أننا لا تملك، ونحن لا يمكن بيع المكالمات على هذا الفهرس دون وضع موقف مكالمة عارية. إذا كنت غير راض عن بيع المكالمات على الأسهم الخاصة بك وكنت لا تزال تشعر بالقلق إزاء التكلفة، ثم هذه الاستراتيجية قد لا تكون مناسبة لك.

هل تستحق ذلك؟

توفر إستراتيجية التحوط المعروضة أعاله طريقة فعالة للتحوط لمحفظة بأكملها، ولكن هي التكلفة التي تستحق الفائدة؟ قد يستفيد بعض المستثمرين من معرفة أن "أسوأ السيناريوهات" لمحفظتهم تتراجع بنسبة 3٪ خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. وقد يشعر البعض اآلخر بأن إنشاء تحوط قصير األجل يعادل توقيت السوق وبالتالي قد يختار التركيز على المدى الطويل. بغض النظر عن رأيك، فإن قياس احتمال حدوث تراجع كبير في السوق قد يكون مفيدا.

طريقة واحدة للحصول على احتمال تقريبي لمختلف مستويات الأسعار سبس هو أن ننظر إلى الدلتا من وضع ضربة الأسعار التي تتوافق مع مستويات انخفاض النسبة المئوية. ويوضح الجدول أدناه أنه في الوقت الذي تم فيه وضع التحوط لعيناتنا، كان احتمال انقطاع سبس بنسبة 5٪ أو أكثر في ثلاثة أشهر حوالي 27٪.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

وبطبيعة الحال، فإن الانخفاضات الأكثر حدة ترافقها احتمالات أقل، ولكن هذا النوع من المعلومات قد يساعدك على تحديد ما إذا كانت تكلفة تغطية محفظة ما يستحق ذلك أو ما إذا كان يجب عليك ركوب بها.

1. مع خيارات طويلة، قد تفقد المستثمرين 100٪ من الأموال المستثمرة.

هل كان هذا مفيدا؟

شحذ مهارات التداول الخاص بك مع التعليم لايف.

تابعنا على تويتر.

المحتويات ذات الصلة.

شواب لديه أدوات لمساعدتك على الاستعداد عقليا للتداول.

M-F، 8:30 صباحا - 9:00 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

الحصول على 500 الأسهم على الانترنت لجنة حرة وخيارات لمدة عامين.

إفصاحات هامة.

خيارات تحمل مستوى عال من المخاطر وغير مناسبة لجميع المستثمرين. يجب تلبية متطلبات معينة لخيارات التجارة من خلال شواب. يرجى قراءة وثيقة الإفصاح عن الخيارات التي تحمل خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل النظر في أي معاملة خيار.

وستشمل استراتيجيات الخيارات متعددة الساق عمولات متعددة. وتوفر المکالمات المغطاة حمایة سلبي ة فقط إلی حد الأقساط المستلمة والحد من احتمال ارتفاع سعر الإضراب بالإضافة إلی الأقساط المستلمة.

الأداء السابق ليس مؤشرا (أو "ضمان") من النتائج المستقبلية. المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا ينبغي اعتبارها توصية فردية أو نصيحة استثمارية شخصية.

المعلومات المقدمة لا تأخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية أو الوضع المالي الخاص بك، ولا تقدم توصيات شخصية. أي آراء معبر عنها هنا عرضة للتغيير دون إشعار. تتوفر الوثائق الداعمة لأي مطالبات أو معلومات إحصائية عند الطلب.

قد لا تكون استراتيجيات الاستثمار المذكورة هنا مناسبة للجميع. ويحتاج كل مستثمر إلى مراجعة إستراتيجية استثمار لوضعه الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري. وليس المقصود من الأمثلة أن تعكس النتائج التي يمكن أن تتوقع تحقيقها.

يتم رفع الأصوات إلى أعلى أو لأسفل طواعية من قبل القراء ولا يقصد بها اقتراح الأداء المستقبلي أو ملاءمة أي نوع حساب أو منتج أو خدمة لأي قارئ معين وقد لا تكون ممثلة لتجربة القراء الآخرين. عند العرض، تمثل أرقام التصويت لأعلى / لأسفل ما إذا كان الأشخاص قد وجدوا المحتوى مفيدا أو غير مفيد ولا يقصد به أن يكون شهادة. لن يتم نشر أي تعليقات أو تعليقات مكتوبة تم جمعها في هذه الصفحة. تشارلز شواب & أمب؛ Co.، Inc. وفقا لتقديرها الخاص إعادة تعيين عدد الأصوات إلى الصفر، وإزالة الأصوات التي يتم إنشاؤها بواسطة الروبوتات أو النصوص البرمجية، أو إزالة الوحدات المستخدمة لجمع التعليقات والتصويتات.

الوساطة المنتجات: لا فديك المؤمن • لا ضمان البنك • قد تفقد القيمة.

تقدم شركة تشارلز شواب مجموعة كاملة من خدمات الوساطة المالية والخدمات المصرفية والمالية من خلال شركاتها التابعة العاملة. الشركة التابعة للوسيط والتاجر، تشارلز شواب & أمب؛ (عضو سيبك)، تقدم خدمات ومنتجات الاستثمار، بما في ذلك حسابات الوساطة شواب. وتقدم الشركة المصرفية التابعة لها، وهي بنك تشارلز شواب (عضو فديك ومقرض تساوي الإسكان) خدمات الإيداع والإقراض والمنتجات. وقد يكون الوصول إلى الخدمات الإلكترونية محدودا أو غير متوفر أثناء فترات ذروة الطلب أو تقلب السوق أو ترقية الأنظمة أو الصيانة أو لأسباب أخرى.

تم تصميم هذا الموقع لسكان الولايات المتحدة. خارج الولايات المتحدة. يخضع المقيمون لقيود خاصة بكل بلد. تعرف على المزيد حول خدماتنا للمقيمين خارج الولايات المتحدة.

© 2017 تشارلز ششواب & أمب؛ Co.، إنك، جميع الحقوق محفوظة. عضو سيبك. يحظر الوصول غير المصرح به. وسيتم رصد الاستخدام.

إستراتيجيات التحوط للأسهم.

التحوط يمكن أن يحمي تجار الأسهم من خسائر كبيرة.

المزيد من المقالات.

يستخدم التجار استراتيجيات التحوط للحد من المخاطر. التحوط ينطوي على اتخاذ المواقف التي تعوض بعضها البعض: إذا كان موقف واحد يفقد القيمة، وقيمة المكاسب الأخرى. يمكن تطبيق التحوط وإزالته بسرعة، وتوفير الحماية الديناميكية خلال الأوقات عندما يكون الموقف الأساسي في خطر متزايد. يستخدم التجار التحوط لأنه يوفر تأمين منخفض التكلفة مقابل الخسائر الكبيرة. الجانب السلبي هو أن موقف التحوط يمكن أن تقتطع الأرباح عندما يرتفع الموقف الأساسي.

التحوط مع مقاصة مراكز الأسهم.

عند شراء الأسهم، لديك موقف "طويل". يمكنك تعويض جزئيا أو كليا عن موقف طويل عن طريق الذهاب "قصيرة" - الاقتراض سهم من نفس الأسهم ومن ثم بيعها في السوق المفتوحة نقدا. سيكون لديك في نهاية المطاف إلى إعادة الأسهم المقترضة. إذا انخفض سعر السهم، فإن موقفك القصير يكسب قيمة، لأنه يمكنك شراء المخزون استبدال لأقل من النقدية التي تلقيتها عند بيعها في الأصل. بدلا من ذلك، يمكنك ببساطة استخدام موقف طويل لإرجاع الأسهم المقترضة. في كلتا الحالتين، أنت محمي من مخاطر الهبوط دون السعر الذي باعت فيه في الأصل الأسهم القصيرة. هذا يعمل أيضا في الاتجاه المعاكس: يمكنك التحوط موقف قصير عن طريق الذهاب طويلة.

التحوط مع خيارات.

الخيارات هي العقود التي توفر الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أصل معين، في هذه الحالة الأسهم، بسعر محدد في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم شراء عبر مكالمة، بيع عن طريق وضع. A المشتري وضع أو دعوة البائع هو قلق من أن موقف الأسهم طويلة سوف تفقد القيمة. مكالمة المشتري أو وضع البائع هو حماية ضد خسارة على موقف الأسهم قصيرة. من خلال شراء وبيع عقود الخيارات، يمكن للتاجر صياغة استراتيجية وقائية مناسبة تماما لاحتياجاتها. يغطى كل عقد من عقود الخيارات 100 سهم من الأسهم الأساسية.

التحوط مع العقود الآجلة واحدة.

على عكس الخيارات، العقود الآجلة هي العقود التي تلزم التجار لتقديم أو قبول تسليم الأسهم الأساسية من الأسهم. على سبيل المثال، إذا كنت طويلة 100،000 سهم من الأسهم شيز، يمكنك بيع العقود الآجلة واحد الأسهم ل 100،000 سهم من شيز بسعر المتفق عليه مسبقا. وتكتسب العقود المباعة قيمة إذا انخفض سعر السهم والعكس بالعكس. التحوط مع العقود الآجلة فعال بسبب الهامش - وديعة نقدية المطلوبة للدخول في عقد. وبما أن الهامش هو عادة ما يتراوح بين 2 و 10 في المائة فقط من قيمة العقد، يمكن للتجار التحوط من صفقات كبيرة دون وضع الكثير من النقد.

التحوط مع سندات قابلة للتحويل.

عند التحوط مع السندات القابلة للتحويل، يتم تعويض وضع السهم القصير بمركز طويل في السندات القابلة للتحويل، والتي يمكن تحويلها إلى المخزون الذي يتم التحوط فيه إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر التحويل للسند - السعر الفعلي الذي يكون فيه السند وتحويلها إلى المخزون الأساسي. إذا كان سعر السهم أقل بقليل من سعر التحويل، فإن السندات ستحمي وضع الأسهم القصير الخاص بك في حالة ارتفاع سعر السهم. فإن القيمة الإجمالية لمركز السندات القابلة للتحويل يجب أن تقدر أسرع من قيمة الأسهم الأساسية حيث يتحرك سعر السهم فوق سعر التحويل. على العكس من ذلك، إذا انخفضت أسعار الأسهم، فإن موقفكم القصير يجب أن نقدر أسرع من فقدان موقف السندات، لأن وسائد الفائدة السندات تحركها النزولي.

المراجع (3)

الموارد (3)

شراء و التحوط: قواعد الحديد 5 للاستثمار على المدى الطويل: جاي بيستريشلي، واين فيربرت الأسهم الآجلة واحدة: باتريك L. يونغ، تشارلز سيدي، باتريك يونغ كيفية كسب المال بيع الأسهم قصيرة: ويليام J. O'Neil، جيل موراليس.

قروض الصورة.

كومستوك / كومستوك / جيتي الصور.

عن المؤلف.

مقره في شيكاغو، وقد كتب اريك البنك مقالات ذات صلة الأعمال التجارية منذ عام 1985، والمقالات العلمية منذ عام 2018. وقد ظهرت مقالاته في & # 34؛ مجلة بيسي & # 34؛ وعلى العديد من المواقع. وهو يحمل شهادة البكالوريوس. في علم الأحياء و M. BA. A. من جامعة نيويورك. كما أنه يحمل شهادة ماجستير. في التمويل من جامعة دي باول.

مقالات مقترحة.

مقالات ذات صلة.

مجانا: المال تحسس E - النشرة الإخبارية.

كل أسبوع، سوف النشرة الإلكترونية زاك معالجة موضوعات مثل التقاعد والادخار والقروض والرهون العقارية، واستراتيجيات الضرائب والاستثمار، وأكثر من ذلك.

اختيارات المحررين.

تم الإبلاغ عن أبحاث زاكس في:

زاكس بحوث الاستثمار.

هو A + تقييم بب.

لوغو بب (بيتر بوسينيس بوريو)

كوبيرايت & كوبي؛ زاكس بحوث الاستثمار.

في قلب كل ما نقوم به هو التزام قوي للبحوث المستقلة وتبادل الاكتشافات المربحة مع المستثمرين. هذا التفاني لإعطاء المستثمرين ميزة تجارية أدت إلى إنشاء لدينا زاكس ثبت نظام تصنيف الأسهم تصنيف. ومنذ عام 1986، تضاعف تقريبا S & أمب؛ P 500 بمتوسط ​​كسب + 26٪ سنويا. وتغطي هذه العائدات فترة من 1986 إلى 2018، وتم فحصها وإثباتها من قبل بيكر تيلي، وهي شركة محاسبة مستقلة.

يمكنك زيارة الأداء للحصول على معلومات حول أرقام الأداء المعروضة أعلاه.

بيانات بورصة نيويورك و أميكس هو 20 دقيقة على الأقل تأخر. بيانات نسداق تأخر 15 دقيقة على الأقل.