تداول الخيارات المضاربة

خيارات التداول.

تداول المضاربة مع خيارات: يلعب التقلب.

في المنتجات ذات فرص الرافعة المالية المنخفضة، مثل الأسهم، وغالبا ما تباع الخيارات للحصول على القدرة على خلق رافعة إضافية. بالنسبة لمنتج مثل فكس حيث هناك الكثير من النفوذ لتبدأ في قطاع التجزئة التي تتداول على حسابات الهامش، ومن المثير للاهتمام أن نرى ما هي الخيارات يمكن أن تقدم بالإضافة إلى ذلك. في هذه المقالة نوضح كيف يمكن تطبيق الخيارات لجعل عوائد محفظة في الأسواق مملة وكذلك كسب المال في الأسواق المتقلبة دون التنبؤ اتجاه بقعة.

في المادة السابقة حول التسعير قلنا أن السعر يعتمد كثيرا على حجج التحوط. ويتم التحوط في نموذج بلاك سكولز من خلال التداول الأساسي. ويشار إلى هذا التحوط على أنه تحوط دلتا. النقطة هي تكرار مردود الخيار عن طريق تكرار حركة السعر في الخيار من خلال بقعة. وبالنظر إلى كيفية تفاعل سعر الخيار مع الحركات في بقعة، انظر الشكلين 1 و 2، نلاحظ أن خيارات الاتصال نقدر عندما ترتفع بقعة، في حين أن خيارات وضع تنخفض عندما ترتفع بقعة. هذا هو الأساس للاتفاقية أن دلتا وقعت إيجابية للدعوة والسلبية لوضع. ومع ذلك، فإن التغيير في سعر الخيار ليست هي نفسها لنفس الخطوة بقعة عبر المنحنى. ويوضح ذلك من خلال رسم خطوط الظل لمنحنى السعر للخيار. ويحدد منحدر المماس كم يتحرك سعر الخيار فيما يتعلق بالأساس في منطقة مترجمة. ويسمى منحدر المماس دلتا الخيار والدلتا التحوط في نموذج بلاك سكولز يعمل عن طريق عقد دلتا، وبالتالي تكرار سعر الخيار، من خلال بقعة الكامنة في المناطق المحلية. لأن المنحدر يختلف عن قيم مختلفة من بقعة، والتحوط للتغيير في سعر الخيار يتطلب حيوي إعادة التحوط من الموضع الفوري كما يتحرك بقعة. ويفترض نموذج بلاك سكولز أن هذا يمكن القيام به لجميع التحركات الصغيرة في بقعة وأن مكافأة الخيار وبالتالي يمكن تكرارها تماما التداول على الفور. غير أن ذلك غير ممكن بسبب الاحتكاك، ولكنه لا يزال يعمل إلى حد ما على نحو محذر كما سيتم شرحه أدناه. شيء واحد على وجه الخصوص لاحظت على الرغم من انحناء سعر الخيار. يبقى السعر دائما فوق الظل. وهذا يعني أننا إذا ذهبنا طويلا الخيار وقصير الدلتا وقعت في بقعة، وهذا من شأنه أن يطرح الظل في الموضع الحالي من سعر الخيار، انظر الشكل 3، ثم كلما تحرك بقعة في أي اتجاه المحفظة سيحقق أرباحا . ويعرف هذا الانحناء في سعر الخيار فيما يتعلق بالجزء الأساسي باسم غاما من الخيار. عندما يذهب خيار طويل والتحوط بعيدا دلتا يقال أن تكون طويلة غاما.

ويبدو أن هذه هي الاستراتيجية المثالية؛ نحن كسب المال إذا بقعة يتحرك، و بقعة لا بد أن تتحرك في وقت ما. يمكننا بعد ذلك إعادة التحوط إلى دلتا جديدة من الخيار وانتظر بقعة للتحرك مرة أخرى. ومع ذلك، هناك قيمة الوقت للخيار للنظر وبمرور الوقت من خلال انخفاض قيمة الخيار. وتعرف الخسارة في قيمة الوقت أيضا باسم الثيتا أو التسوس أو النزف. ويوضح الشكل 3 فقدان قيمة الوقت.

وأوضح 5 استراتيجيات الخيارات الأساسية.

القدرة على إدارة المخاطر مقابل المكافأة على وجه التحديد هو واحد من الأسباب التي يستمر التجار يتزاحمون على الخيارات. في حين أن فهم المكالمات البسيطة ويضع ما يكفي للبدء، إضافة استراتيجيات بسيطة مثل ينتشر، الفراشات، كوندورس، سترادلز وخنق يمكن أن تساعدك على تحديد أفضل للخطر وحتى فتح فرص التداول لم يكن لديك الوصول إلى سابقا.

على الرغم من أنه قد يبدو شاقة في البداية لوضع هذه الاستراتيجيات، فإنه من المهم أن نتذكر معظمها مجرد مزيج من المكالمات ويضع، ويقول مارتي كيرني، كبير المدربين في معهد خيارات كبوي. & لدكو؛ وجاءت هذه الأسماء عن ذلك حتى أن الناس الذين كانوا الاتصال في أوامر لمكاتب التداول يمكن أن ينقل بسرعة جدا ما أرادوا القيام به. هذه كلها استراتيجيات أساسية جميلة، مجرد أخذ الأمور حتى الشق. & رديقو؛

وتعطي المكالمة للمشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء الأصل الأساسي بسعر الإضراب المشتراة. وتعطي الصفقة المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام ببيع الأصل الأساسي بسعر الإضراب المشتراة.

إن الخيارات المنتشرة هي أي مجموعة من المواضع المتعددة. وهذا يمكن أن يشمل شراء مكالمة وبيع مكالمة، وشراء وضع وبيع وضع، أو شراء الأسهم وبيع المكالمة (التي ستكون الكتابة مغطاة). لأغراضنا، ونحن سوف ننظر عن كثب في الرأسي استدعاء انتشار الثور، والذي يستخدم إذا كنا نتوقع سعر الأسهم الأساسية في الارتفاع، على الرغم من أن هذه المبادئ نفسها يمكن تطبيقها على الثور وضع ينتشر، والدعوة ينتشر والدب وضع ينتشر.

وقال جوزيف بورغوين، مدير التسويق المؤسسي والتجزئة لمجلس الصناعات الاختيارية، إن فروق الأسعار الرأسية في الأساس هي لعبة اتجاهية، مما يعني أن المستثمر يحتاج إلى رأي ما إذا كان الأساس سيزداد أو ينخفض. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن لديهم مخاطر محدودة، لديهم أيضا مكافأة محدودة.

يشرح كيرني، & لدكو؛ ما أنا & [رسقوو]؛ م تبحث في هو أريد للسيطرة على الأسهم، وأعتقد أننا & [رسقوو]؛ الذهاب إلى مبلغ معين من الدولار. أنا على استعداد للتخلي عن أي شيء فوق ذلك، & رديقو؛ هو يقول. على سبيل المثال لدينا من انتشار الرأسي الثور المكالمة، وقال انه يستخدم تداول الأسهم في 63 $ أنه يعتقد سوف تذهب على الأقل إلى 70 $.

يمكنك ببساطة شراء إما الأسهم أو مكالمة واحدة، ولكن من خلال شراء انتشار الثور الدعوة كنت قادرا على الحد بشكل أفضل من المخاطر الخاصة بك. في كيرني مثلا، وضعنا على 60-70 انتشار المكالمة العمودي، والذي يتكون من شراء واحد في المال 60 مكالمة وبيع واحد خارج من المال 70 دعوة. لأننا باعنا المكالمة 70، ونحن نحد من الحد الأقصى لقيمة انتشارنا إلى 10 $ (ناقص اللجان)، ولكن نحن خفض التعادل لدينا للتجارة بسبب الائتمان حصلنا على بيع الدعوة 70. بالإضافة إلى ذلك، فإن خسارتنا تقتصر على تكلفة الفارق.

التكهنات مع الخيارات.

المقامرة مع الخيارات.

تعليق القارئ حول كيفية نظرة المضاربين في سوق الأسهم:

أي شيء يمكن أن يحدث. العيش مع عدم اليقين هو عملنا كمضاربين، ولهذا السبب نقوم بجمع أقساط المخاطر. لا خطر، لا مال.

وبالنظر إلى الصورة الكبيرة جدا (انظر الصورة)، فإن سوق الأسهم في الولايات المتحدة، كما يقاس بمتوسط ​​داو جونز الصناعي، يفعل شيئا. تتجه أعلى مع مرور العقود. ومع ذلك، فمن الواضح أيضا أن هناك فترات تشهد فيها سوق الأسهم بعض الانتكاسات الخطيرة جدا.

لا يملك المستثمرون الكثير من الخيارات. بحكم التعريف، هدفهم هو المشاركة في الاتجاه التصاعدي على المدى الطويل. وللقيام بذلك، يقال لهم أن يظلوا مستثمرين بالكامل في جميع الأوقات وأن يضيفوا إلى ممتلكاتهم عندما ينخفض ​​السوق. وتعمل هذه الاستراتيجية في معظمها. ومع ذلك، هناك استراتيجيات أقل خطورة للمستثمرين الذين يعتمدون استراتيجيات الحد من المخاطر. .

ومع ذلك، كانت هناك فترات اصيب فيها المستثمرون بأضرار واستغرقت سنوات عديدة لاسترداد الخسائر (مقاسة من أعلى مستويات سوق الأسهم. وقد حدث المثالان الرئيسيان في عامي 1929 و 1966 عندما.

مرت 30 عاما قبل أن يعود السوق إلى مستوياته السابقة.

هذه الإجراءات السوق تحول بعض الناس بعيدا عن الاستثمار على المدى الطويل، وأصبحوا المضاربين - من خلال عقد مناصب لفترة أقل من ذلك بكثير. وتتطلب هذه الاستراتيجية التنبؤ في أي اتجاه سوق الأسهم (أو الأسهم الفردية) سوف تتحرك على المدى القصير.

ليست مهمة سهلة.

لن تخلط بين المضاربين والتجار. هذا الأخير أيضا محاولة لتوقيت السوق، ولكن فترات عقدها قصيرة جدا (بضع ثوان لبضع ساعات) - وهو أمر مستحيل بالنسبة للأشخاص الذين لديهم وظائف بدوام كامل. والتجارة هي وظيفة تتطلب الاهتمام عندما تكون الأسواق مفتوحة، وتؤدي واجباتها المنزلية عندما تكون مغلقة.

الخيارات كأداة للمضارب.

في حين أنا مؤمن قوي بأن من الأفضل استخدام الخيارات كخطر الحد من أدوات الاستثمار، بل هو ممارسة شائعة جدا لاعتماد استراتيجيات المضاربة (أي القمار مع حافة) مع الخيارات. الناس الذين يفعلون ذلك دائما يعتقدون أن لديهم ميزة. وغالبا ما تستمد هذه الميزة من استخدام الرسوم البيانية (أي التحليل الفني) للتنبؤ بتحركات الأسعار في المستقبل. ويمكن أن يأتي أيضا من لعب حدس قوي أن مخزون معين (أو السوق كله) سيجعل خطوة جيدة الحجم على مدى فترة زمنية قصيرة.

وكما لاحظنا كاتب التعليق، فعندما نبيع الخيارات، نقوم بجمع علاوة المخاطر & # 34؛ & # 34؛ هذه هي الطريقة التي يعمل بها خيارات العالم: المشترين الخيار دفع قسط ونقل المخاطر إلى البائع الخيار. بدوره، يمكن للبائع الخيار تقليل المخاطر له / لها من خلال خلق موقف انتشار. على سبيل المثال، عند بيع وضع، يمكن للمضارب شراء آخر وضع - واحد هو أبعد من المال - وخلق انتشار انتشار. هذا هو أقل خطورة بكثير (وأقل مجزية) من بيع خيار عارية وضع.

المضاربين أيضا شراء الخيارات. وهذا يمثل استراتيجية محدودة الخسارة، لكنه يأتي مع فرصة لكسب عائد ضخم. ودعونا نكون صادقين - أن الحلم هو القوة الدافعة وراء المضاربة.

الجانب السلبي هو أن المشترين يجب أن يكون صحيحا على اتجاه سوق الأسهم - بالإضافة إلى أن تغيير الأسعار يجب أن يحدث في غضون فترة زمنية محدودة (قبل انتهاء صلاحية الخيار).

على الرغم من أن فكرة وضع الرهان على اتجاه السوق يعرف باسم المضاربة، عند استخدام الخيارات، هناك طريقتان أساسيتان للذهاب.

خيارات الشراء. هذه الاستراتيجية تسمح بأرباح كبيرة، ولكن يأتي مع احتمال أصغر لكسب الربح.

الخيارات هي أداة مفيدة للمضاربين والمستثمرين والتجار.

على استعداد لبدء بناء الثروة؟ اشترك اليوم لمعرفة كيفية حفظ للتقاعد المبكر، معالجة الديون الخاصة بك، وتنمو القيمة الصافية الخاصة بك.

خيارات أساسيات تعليمي.

في الوقت الحاضر، العديد من المحافظ المستثمرين تشمل استثمارات مثل صناديق الاستثمار المشترك والأسهم والسندات. ولكن مجموعة متنوعة من الأوراق المالية لديك تحت تصرفكم لا تنتهي هناك. نوع آخر من الأمن، والمعروف باسم الخيارات، ويعرض عالما من الفرص للمستثمرين المتطورة الذين يفهمون كل من الاستخدامات العملية والمخاطر الكامنة المرتبطة بهذه الفئة الأصول.

وتكمن قوة الخيارات في تنوعها وقدرتها على التفاعل مع الأصول التقليدية مثل الأسهم الفردية. أنها تمكنك من التكيف أو ضبط الموقف الخاص بك وفقا لكثير من حالات السوق التي قد تنشأ. على سبيل المثال، يمكن استخدام الخيارات كتحوط فعال ضد تراجع سوق الأسهم للحد من الخسائر الهبوطية. يمكن وضع خيارات لاستخدامها لأغراض المضاربة أو أن تكون متحفظة للغاية، كما تريد. ولذلك، يفضل وصف الخيارات على أنها جزء من استراتيجية أكبر للاستثمار.

ولكن هذا التنوع الوظيفي لا يأتي دون تكاليفه. الخيارات هي الأوراق المالية المعقدة ويمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر للغاية إذا ما استخدمت بشكل غير صحيح. هذا هو السبب، عندما خيارات التداول مع وسيط، سوف غالبا ما تأتي عبر إخلاء المسؤولية مثل ما يلي:

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة للجميع. يمكن أن يكون تداول الخيارات مضاربا في طبيعته ويحمل مخاطر كبيرة من الخسارة. الاستثمار فقط مع رأس المال المخاطر.

الخيارات تنتمي إلى مجموعة أكبر من الأوراق المالية المعروفة باسم المشتقات. وقد ارتبطت هذه الكلمة مع المخاطر المفرطة، ولها القدرة على تحطم الاقتصادات. ومع ذلك، فإن هذا التصور مفرط بشكل عام. كل "المشتقة" تعني أن سعرها يعتمد على، أو مشتقة من ثمن شيء آخر. وبهذه الطريقة، والنبيذ هو مشتق من العنب. الكاتشب هو مشتق من الطماطم (البندورة). الخيارات هي مشتقات الأوراق المالية - قيمتها تعتمد على سعر بعض الأصول الأخرى. هذا هو كل الوسائل المشتقة، وهناك العديد من أنواع مختلفة من الأوراق المالية التي تندرج تحت مشتقات الاسم، بما في ذلك العقود الآجلة، إلى الأمام، والمقايضات (التي يوجد العديد من أنواع)، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. في أزمة عام 2008، كان الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ونوع معين من المبادلة التي تسببت في المتاعب. وكانت الخيارات إلى حد كبير بلا لوم. (انظر أيضا: 10 استراتيجيات الخيارات التي يجب معرفتها.)

معرفة كيفية عمل الخيارات بشكل صحيح، وكيفية استخدامها بشكل مناسب يمكن أن تعطيك ميزة حقيقية في السوق. إذا كانت طبيعة المضاربة للخيارات لا تناسب أسلوب حياتك، لا توجد مشكلة - يمكنك استخدام الخيارات دون المضاربة. حتى إذا قررت عدم استخدام الخيارات، ومع ذلك، فمن المهم أن نفهم كيف الشركات التي كنت تستثمر في استخدامها. وسواء كان الهدف من ذلك هو التحوط من مخاطر معاملات الصرف الأجنبي أو إعطاء الموظفين ملكية في شكل خيارات الأسهم، فإن معظم المواطنين متعددي الجنسيات يستخدمون اليوم خيارات في شكل أو بآخر.

هذا البرنامج التعليمي سوف أعرض لكم أساسيات الخيارات. نضع في اعتبارنا أن معظم التجار الخيارات لديها سنوات عديدة من الخبرة، لذلك لا نتوقع أن تكون خبيرا على الفور بعد قراءة هذا البرنامج التعليمي. إذا لم تكن معتادا على كيفية عمل سوق الأوراق المالية، قد ترغب في التحقق من أساسيات الأسهم الأساس أولا.

دعوة طويلة - المضاربة.

لالستفادة من ارتفاع األسعار على المدى القصير المتوقع في مؤشر األسهم أو األسواق.

تفسير.

مثال على مكالمة طويلة - المضاربة.

شراء 1 شيز 100 اتصل على 3.30.

في مقابل دفع قسط، مشتري مكالمة يحصل على الحق (وليس الالتزام) لشراء الأداة الأساسية بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. المضاربون الذين يشترون المكالمات يأملون في ارتفاع سعر المكالمة مع ارتفاع الأسعار الكامنة. وبما أن خيارات الأسهم في الولايات المتحدة تغطي عادة 100 سهم، يدفع المشتري المكتوب في المثال أعلاه 3.30 دولارات للسهم الواحد (330 دولار زائد العمولات) للحق في شراء 100 سهم من أسهم شيز بسعر 100 دولار للسهم حتى تاريخ انتهاء الصلاحية (عادة يوم الجمعة الثالث من الشهر). ومع ذلك، المضاربين عادة لا يريدون امتلاك الأسهم الأساسية، لذلك عادة ما يتم بيع المكالمات قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

الحد الأقصى للربح.

الربح المحتمل غير محدود، لأن سعر الكامنة يمكن أن ترتفع إلى أجل غير مسمى.

الحد الأقصى للخطر.

تقتصر المخاطر على الأقساط المدفوعة بالإضافة إلى العمولات، ويتم تحقيق خسارة من هذا المبلغ إذا تم عقد المكالمة لانتهاء الصلاحية وتنتهي لا قيمة لها.

سعر السهم التعادل عند انتهاء الصلاحية.

سعر الإضراب بالإضافة إلى قسط المدفوعة.

في هذا المثال: 100.00 + 3.30 = 103.30.

الرسم البياني للربح / الخسارة والجدول: طويل 100 اتصل @ 3.30.

القيمة عند انتهاء الصلاحية.

توقعات السوق المناسبة.

يتطلب شراء مكالمة للمضاربة توقعا صعوديا من جانبين. يجب أن تتنبأ التوقعات (1) بأن سعر السهم سوف يرتفع بحيث يزيد الطلب في السعر و (2) أن ارتفاع سعر السهم سوف يحدث قبل انتهاء الصلاحية.

مناقشة الاستراتيجية.

شراء مكالمة للمضاربة على ارتفاع أسعار الأسهم المتوقعة ينطوي على مخاطر محدودة واتخاذ قرارين. الحد الأقصى للمخاطر هو تكلفة المكالمة بالإضافة إلى العمولات، ولكن الخسارة المحققة يمكن أن تكون أصغر إذا تم بيع المكالمة قبل انتهاء الصلاحية. القرار الأول هو متى لشراء مكالمة، لأن المكالمات انخفاض في السعر عندما يبقى سعر السهم ثابت أو الانخفاض. والقرار الثاني هو متى يتم البيع، لأن المكاسب غير المحققة يمكن أن تختفي إذا عكس سعر السهم مساره وانخفض. العديد من المستثمرين الذين يشترون المكالمات للمضاربة يكون لديهم سعر مستهدف للسهم أو للدعوة، وبيع المكالمة عند الوصول إلى الهدف أو عندما، في تقديرهم، لن يتم الوصول إلى السعر المستهدف.

أثر تغير سعر السهم.

أسعار المكالمات، عموما، لا تغير الدولار مقابل الدولار مع التغيرات في سعر المخزون الأساسي. بدلا من ذلك، المكالمات تغيير في الأسعار على أساس "دلتا". وعادة ما يكون للمكالمات في المال ديلتاس حوالي 50٪، وبالتالي فإن ارتفاع $ 1 أو انخفاض في سعر السهم يؤدي إلى نداء في المال إلى الارتفاع أو الانخفاض بمقدار 50 سنتا. تميل المكالمات في المال إلى أن يكون ديلتاس أكبر من 50٪، ولكن ليس أكثر من 100٪. المكالمات خارج المال تميل إلى أن يكون ديلتاس أقل من 50٪، ولكن ليس أقل من الصفر.

أثر التغير في التقلب.

التقلب هو مقياس لمدى تقلب سعر السهم من حيث النسبة المئوية، والتقلب هو عامل في أسعار الخيارات. ومع ارتفاع التقلبات، فإن أسعار الخيارات تميل إلى الارتفاع إذا ظلت عوامل أخرى مثل سعر السهم ووقت انتهاء صلاحيته ثابتة. ونتیجة لذلك، فإن مراکز المکالمات الطویلة تستفید من التقلب المتصاعد وتتأثر بتقلبات التقلب.

تأثير الوقت.

ينخفض ​​جزء القيمة الزمنية من السعر الإجمالي للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. وهذا ما يعرف بتعرية الوقت. المكالمات الطويلة تضر من خلال تمرير الوقت إذا ظلت عوامل أخرى ثابتة.

خطر التنازل المبكر.

يمتلك مالك المكالمة التحكم في وقت إجراء المكالمة، لذلك لا يوجد خطر من التنازل المبكر.

الموضع المحتمل الذي تم إنشاؤه عند انتهاء الصلاحية.

إذا تم إجراء مكالمة، يتم شراء الأسهم بسعر الإضراب من المكالمة. إذا لم يكن هناك مقاصة وضع الأسهم قصيرة، ثم يتم إنشاء موقف الأسهم طويلة. وعلاوة على ذلك، يتم ممارسة المكالمات تلقائيا عند انتهاء الصلاحية إذا كانت سنت واحد (0.01 دولار) في المال. لذلك، إذا أراد المضارب تجنب وجود موقف مخزون طويل عندما تكون المكالمة في المال، يجب أن يتم بيع المكالمة قبل انتهاء الصلاحية.

اعتبارات أخرى.

عندما يتم شراء المكالمات للمضاربة، يفترض أن المستثمر لا يريد امتلاك المخزون الأساسي. في كثير من الحالات، في الواقع، ليس هناك ما يكفي من النقد في الحساب لدفع ثمن السهم، حتى في حساب الهامش. ولذلك، فمن الضروري عموما للمضاربين لمشاهدة موقف طويل الدعوة وبيع المكالمة إذا تم التوصل إلى السعر المستهدف أو إذا كانت المكالمة في المال كما نهج انتهاء الصلاحية.

الاستراتيجيات ذات الصلة.

في مقابل دفع قسط، مشتري مكالمة يحصل على الحق (وليس الالتزام) لشراء المخزون الأساسي بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.

في مقابل دفع قسط، يحصل المشتري من حق (وليس الالتزام) لبيع الأداة الأساسية بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.

حقوق الطبع والنشر المادة 2018 بواسطة شيكاغو مجلس الخيارات تبادل، وشركة (كبو). أعيد طباعته بإذن من كبوي. البيانات والآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف. لا يمكن أن تضمن فديليتي إنفستمينتس دقة أو اكتمال أي بيانات أو بيانات.

تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، إن وجدت، عند الطلب.

الرسوم البيانية، لقطات، رموز الأسهم الشركة والأمثلة الواردة في هذه الوحدة هي لأغراض التوضيح فقط.